Der Börsengang via SPAC - Vorteile für Unternehmer und Investoren
Die Special Purpose Acquisition Company (SPAC) ist eine Gesellschaft, die den Zweck hat, ein anderes Unternehmen zu übernehmen. Damit hat sie nicht im eigentlichen Sinne eine Geschäftstätigkeit, sondern eine Strategie, mit der Kapital für die Fusion beschafft werden soll. Sie geht also zunächst als reine Mantelgesellschaft an die Börse und ermöglicht so dem übernommenen Unternehmen an der Börse zu debütieren.
Doch welche Vorteile hat der Börsengang via SPAC und wie können Anleger von dem Akquisitionszweckunternehmen profitieren? Dies verrät im neuen Podcast SPAC-Experte Stefan Nolte.
Die SPAC-Gründung und ihre Vorteile für Sponsoren und Anleger
Die SPAC wird von ihren Initiatoren also mit der Absicht gegründet, ein Unternehmen zu erwerben. In der Regel wird vorab bestimmt, aus welcher Branche dieses Unternehmen stammen soll. Daraus ergeben sich sowohl für die Sponsoren, die bei der Gründung Kapital in die SPAC stecken, als auch für Anleger und für die zu übernehmenden Unternehmen Vorteile.
Handelt es sich bei den Initiatoren und bei den Mitgliedern des Boards, des Verwaltungsrates, um Branchenexperten, können diese gut beurteilen, welche Fusionsziele langfristig erfolgversprechend sind. Es handelt sich bei ihnen nicht um „Heuschrecken“, die Privatunternehmen „fressen“, sondern um Branchenkenner, die an der Weiterführung der zu übernehmenden Unternehmen interessiert sind, denn mit ihr ist auch für die SPAC-Gründer eine Wertsteigerung und somit eine Steigerung ihrer Erträge verbunden.
Ist die SPAC gegründet und das Board zusammengestellt, wird unter anderem ihre Akquirierungsstrategie im sogenannten Prospectus festgehalten und als nächster Schritt der Börsengang angegangen und Kapital für die Fusion der noch nicht bestimmten Übernahmegesellschaft gesammelt. Anleger profitieren an dieser Stelle von Aktien zu relativ kleinen Beträgen, die nach der Fusion jedoch rasant wachsen können. Ein weiterer Vorteil der SPAC ist hierbei die Expertise des Boards, das bei entsprechender Erfahrung und Branchenkenntnis attraktive Unternehmen für den Zusammenschluss finden kann. Risiken, wie sie durch die Übernahme von Unternehmen entstehen, die noch nicht marktreif sind oder deren Produkte sich in der Branche voraussichtlich nicht durchsetzen werden, können so von vornherein minimiert werden.
Zugleich minimieren sich die Risiken einer Fehlinvestition durch die Möglichkeit, das Kapital aus der SPAC herauszunehmen, sollten Sie nicht mit der Fusion einverstanden sein.
Zeit- und Kostenfaktor beim Börsendebüt
Für Unternehmen, die an eine der großen Börsen wollen, bietet die SPAC ebenfalls zahlreiche Vorteile. Da die Mantelgesellschaft bereits an der Börse notiert ist, ist der Börsengang mit ihr deutlich einfacher und weniger zeitintensiv. Kapital steht bereits zur Verfügung und mit dem Board sind gegebenenfalls Experten vorhanden, die sich mit dem gesamten Vorgang bereits auskennen.
Angesichts dieser Vorteile gewinnen SPACs auch bei Unternehmern aus Europa an Beliebtheit. Allerdings ist der europäische Markt dahingehend noch nicht so weit entwickelt wie der US-amerikanische. Dies ist einer der Gründe dafür, dass SPACs bislang vorwiegend in den USA gegründet werden, wobei absehbar ist, dass sich dies in Zukunft ändern könnte. So hat Großbritannien beispielsweise bereits Regelungen hierzu eingeführt.
Kaufen kann ein SPAC dagegen in der ganzen Welt, somit ist es vor allem auch für europäische Unternehmen attraktiv, die ein SPAC als Sprungbrett für die US-amerikanische Börse nutzen wollen.
Sie wollen eine SPAC gründen, haben Interesse an den Investitionsmöglichkeiten oder am Börsengang via SPAC? Dann setzen Sie sich gleich mit uns in Verbindung und lassen Sie sich eingehend beraten!
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